Gelişmekte olan ülkelere ait msci endeksleri ile Abd piyasa endeksi arasında ki çapraz korelasyonların dcc-garch ve wavelet yardımı ile analizi
Özet
Gelişmekte Olan Ülkelere ait MSCI Endeksleri ile Amerika Piyasa Endeksi
Arasındaki Çapraz Korelasyonların DCC-GARCH ve Wavelet Analizi ile
İncelenmesi adlı bu tez DCC-GARCH yöntemi ve Wavelet analizi yardımı ile MSCI
Yükselen Piyasalar Endeksine dahil ülkelere ait MSCI Endeksleri ile Amerika Piyasa
Endeksi arasındaki ilişkiyi ortaya koymayı amaçlamaktadır. Tez de bu amaçla,
Amerika piyasa endeksi, S&P500 ve gelişmekte olan 17 ülkeye ait MSCI endeksleri,
01.01.2013-01.01.2019 yılları arasında dikkate alınmış ve frekans olarak günlük
veriler ele alınmıştır.
Çalışmada, gelişmekte olan ülkeler ve gelişmiş bir piyasa olarak ele alınan
Amerika arasındaki ilişki incelenmektedir. Çalışmanın ilk bölümünde, gelişmekte
olan ülkeler ile Amerika arasında ki dinamik yapı DCC-GARCH yöntemi
kullanılarak analiz edilmiştir. İkinci bölümde, gelişmekte olan ülkeler ile Amerika
arasındaki ilişki Wavelet Analizi yardımı ile incelenmiştir.
Çalışmada kullanılmakta olan DCC-GARCH analizine göre, gelişmekte
olan ülkeler ile Amerika piyasa endeksi S&P500 arasında zamana bağlı olarak
değişen dinamik koşullu korelasyon olduğu gözlemlenmektedir. Çalışmanın bir diğer
aşaması olan Wavelet Analizine göre, Wavelet varyans analizinde elde edilen
sonuçlar, en yüksek oynaklığın Yunanistan’da, en düşük oynaklığın ise Kore’de
olduğunu göstermektedir. Wavelet çapraz korelasyon analizine göre, kısa dönemde
ilişkinin simetrik, önemli ve güçlü olduğu, uzun dönemde ise zayıf çapraz
korelasyonların olduğu, ilişkinin negatif ve önemli olmadığı gözlemlenmiştir.
Wavelet analizi sonucunda elde edilen bulgulara göre, Hurst katsayısı bütün serilerin
durağan olmadığını ve uzun hafıza gösterdiğini belirtmektedir This thesis, called Analysis of Cross-Correlations Between MSC Indices of
Developing Countries and US Market Index with DCC-GARCH and Wavelet
Analysis, aims to investigate the relationships between MSC Indices of Developing
Countries and US Market Index by using the DCC-GARCH method and wavelet
analysis. In this thesis, periof from 01.01.2008 to 25.10.2018 are covered and MSCI
indices of 17 countries and S&P500 index of US are considered.
The study examines the relationship between developing countries and US
market, which is considered as a developed market. In the first part of the study, the
dynamic structure between developing countries and US market are analyzed by
using DCC-GARCH. In the second part, the relationship between developing
countries and US market are investigated by Wavelet Analysis.
The results of the DCC-GARCH analysis show that the relationships
between developing countries and US market are dynamic. According to Wavelet
Analysis, as a second part of the study, wavelet variance shows that the highest
market volatility belongs to Greece and the lowest to Korea. According to wavelet
cross correlations, it is observed that the cross correlations are symmetrical,
important and strong in the short term, and they are weaker, non-negative and
insignificant in the long term. According to the regression estimates of wavelet
analysis, Hurst exponent of variances indicate that variances are not stationary and
show long memory.
Koleksiyonlar
- Tez Koleksiyonu [2146]