Gelişmekte olan piyasalarda aktif portföy yönetimi analizi
Özet
Aktif portföy yönetimi günümüzde, güncel finans literatüründe,
kullanılmakta olan önemli bir yöntemdir. Buna ek olarak, bu yöntem gelişmekte olan
piyasaların analizinde de kullanılmaktadır. Gelişmekte olan piyasalarda aktif portföy
yönetimi, tek endeks ya da çoklu endeks karşılaştırmaları sonuçlarına bakılarak
kullanılmaktadır. Bu konuda ele alınan akademik araştırmalarda, Markowitz modern
portföy yöntemi ile analiz yöntemi belirlenmektedir. Aktif portföy analiz teknikleri,
portföylerin geçmiş verilerine dayanarak hem anlık tahminlerde ve hem de gelecekte
hangi yönde ilerleyeceğine dair tahminlerde bulunmak üzere uygulanmaktadır. Bu
çalışmada gelişmekte olan piyasalar endeksleri ilk olarak hem eşit hem de Matkowitz
portföy dağılımına göre çözümlenmiştir. İkinci olarak Garch, Copula, ve son olarak
Genetik algoritma portföy optimizasyonuna göre analiz edilmiştir. Kullanılan
yöntemler, tahminler, analiz sonuçları gerçekleşen piyasa verileri ile kıyaslanmıştır.
Bu çalışma Trakya Üniversitesi, İşletme Anabilim Dalı, Doktora Tezi olarak
hazırlanmıştır.
Çalışma, üç ana bölümden oluşmaktadır. İlk bolümde, genel olarak
gelişmekte olan finansal piyasalar hakkında literatür taraması yapılıp, genel
kavramları hakkında bilgi verilmiştir.
İkinci bolümde ise, portföy ve aktif portföy performansının tanımı ve modern
portföy yönetimi hakkında bilgiler verilmiştir.
Üçüncü bölüm, çalışmanın analiz ve değerlendirme bölümü olarak ele
alınmıştır. Bu bölüm, üç alt başlık altında toplanmıştır. İlk alt başlıkta, Markowitz’in
modern portföy optimizasyon yöntemi kullanılarak elde etiğimiz verilerin analizi
gerçekleştirilmiştir. İkinci alt başlıkta ise, Matlab 2016a programı yardımı ile
endeksler arasındaki korelasyon ve karşılaştırmalı analizler gerçekleştirilmiştir. Bu
analizlerde, GARCH, Copula ve GA analizi olarak üç ayrı analiz gerçekleştirilmiştir.
Üçüncü alt başlık ise, MATLAB 2016a programı kullanılarak verilerin optimizasyon
analizleri gerçekleştirilmiştir. Active portfolio management is an important method used in current finance
literature. In addition, this method is also used in the analysis of emerging markets. In
emerging markets, active portfolio management is utilized by observing the results of
single index or multiple index comparisons. In the academic studies on this topic, the
method of analysis is determined through Markowitz's modern portfolio method.
Active portfolio analysis techniques are applied based on the historical data of the
portfolios in order to make instant predictions and predictions about which direction
to proceed in the future. In this study, first of all, emerging market indices are analyzed
according to both equal weighted and Matkowitz portfolio allocation. Secondly these
indices were analyzed according to Garch, Copula, and finally Genetic algorithm
portfolio optimization. The methods used, the estimations and the results of the
analyses were compared with the market data.
This study was prepared as a Ph.D. thesis, for Department of Business
Administration, Trakya University.
The study consists of three main parts. In the first part, literature review on
emerging financial markets and general concepts are provided.
In the second part, the definitions of portfolio and active portfolio performance
and information about modern portfolio management are provided.
The third part is the analysis and evaluation section of the study. This section
is grouped under three subheadings. In the first sub-section, the data that have been
obtained using Markowitz's modern portfolio optimization method were analyzed. In
the second sub-section, the correlation between the indices and the comparative
analysis were performed with the help of the Matlab 2016a program. In these analyses,
three different analyses like GARCH, Copula and GA analysis were performed. The
third subtitle is the optimization analysis of the data using MATLAB 2016a program.
Koleksiyonlar
- Tez Koleksiyonu [2146]